firma de capital riesgo Greycroft dice menos es más

FORTUNE - Cuando fundó Greycroft Partners en 2006, Alan Patricof predijo recursos obtendrían más barato y nuevas empresas de tecnología necesitarían cantidades más pequeñas de financiación para alcanzar los mismos niveles de éxito. Seis años más tarde, el capitalista de riesgo se ve bastante clarividente.

El modelo comercial de Greycroft de comprometerse con una recaudación de tamaño más pequeño y la inversión de pequeñas cantidades de capital en las empresas de inicio tecnología ha demostrado tener éxito. La firma de capital riesgo cerró recientemente su tercera ronda de financiación en $ 175 millones y reportó resultados estelares de su primer fondo de $ 75 millones en 2006 y su segundo en $ 130 millones en el 2010.

"Nos hemos comprometido a un pequeño fondo. Esa es la única parte de ella ", dice Patricof. "Y creo que su trabajo".

Con 11 salidas rentables hasta ahora, Patricof dice el primer fondo ya ha dado sus inversores más de tres veces más de lo que ponen en y resultados del segundo fondo, aunque todavía es demasiado pronto para informar, ya están en el negro. Y todavía hay dos o tres nuevas inversiones que quedan en el segundo fondo.

Algunas de las salidas notables de Greycroft incluyen The Huffington Post, contenido de pago y, más recientemente Buddy Media, la plataforma de social media marketing que fue adquirida por Salesforce.com por $ 689 millones. La inversión inicial de Greycroft en la empresa era sólo $ 1 millones en 2008.

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Patricof, un veterano de 40 años de la industria de capital de riesgo hecha previamente su nombre como uno de los primeros inversores en Apple y AOL. Él también fue el socio fundador de Apax Partners, una de las empresas de riesgo más importantes del mundo, con más de $ 40 millones de dólares bajo gestión. En 2006, se dio un paso atrás desde el gran modelo de fondo de reevaluar lo que el mercado necesita.

"Lo que todos nosotros habíamos observado era que los fondos se invierten cada vez más en función del tamaño del fondo en lugar de lo que las necesidades de capital eran jóvenes de estos negocios emergentes", dice Patricof. En respuesta, Patricof y sus socios se propusieron crear un fondo más pequeño que podría invertir pequeñas cantidades en nuevas empresas, que estaban tomando ventaja de la tecnología de nube, la externalización, mayor espectro de banda ancha y de código fuente abierto para operar de forma más barata y eficiente.

"Las empresas más pequeñas tienen una ventaja para realizar el seguimiento, meter la mano en e involucrarse con las empresas que no necesariamente conseguir en el radar de los grandes mega empresas," dice John Taylor, jefe de investigación de la Asociación Nacional de Capital de Riesgo. "Ellos pueden ser una verdadera pepita de oro para los inversores institucionales."

El fondo de Patricof hace las cosas un poco diferente de la mayoría de empresas de capital riesgo. Greycroft invierte cantidades relativamente pequeñas - entre $ 500.000 y $ 5 millones - en la financiación primeras etapas para una puesta en marcha. La firma no requiere una placa de asiento, casi siempre se insiste en traer un fondo mayor de asociarse con, y el objetivo final es el inicio para ser adquirida por una compañía más grande en lugar de salir a bolsa. Esta estrategia puede parecer muy visión reducida, dado el número de empresas de alta tecnología tuvieron desastrosas OPI este año.

Fairview Capital es una firma de riesgo que se ha invertido en fondos de segundo y tercero de tanto Greycroft y también es miembro de su grupo asesor. JoAnn precio, co-fundador y socio gerente de Fairview dice Greycroft ha sido uno de sus activos principales. "Su rendimiento en este punto ha sido el primer cuartil y que los ven como un líder en su campo particular."

Alan Mattamana, director de Fairview, dice el modelo de Greycroft funciona debido a su estrategia de asociación. "Vemos que el modelo de trabajo en la forma de un fondo de ángel o un fondo semilla no podía. Ellos no atraen a un inversor institucional debido a que sus procesos no son tan robustos como Greycroft de ", dice Mattamana. Desde Greycroft invierte cantidades tan pequeñas y no requiere la presencia en el Consejo, Mattamana dice que es menos amenazante para sus socios más grandes que invierten.

Además de proporcionar el capital, Greycroft también trabaja para traer empresas de la cartera y potenciales compradores juntos para facilitar una compra. "Las empresas de nuestro negocio son típicamente compran, no se venden", dice Sigalow. "A lo largo del tiempo, hay conversaciones años más grande que el adquirente se enamora de la empresa, y podemos ayudar con esas conversaciones", dice Sigalow. "Sabemos que los jefes de desarrollo corporativo de cada empresa de medios / tecnología single major grande."

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La compañía también organiza "Días digitales", donde los empresarios pueden reunirse y establecer contactos con compradores potenciales. El socio fundador Dana Settle, que dirige la oficina de Los Ángeles de la compañía, dice que las quedadas son la mejor manera para los arranques de ganar la exposición temprana. "Hay un flujo de información masivamente ineficiente. Nuestro trabajo es hacer que esas conexiones y proporcionar credibilidad ", dice Settle. "Nos aseguramos de que están en las pantallas de radar de las grandes empresas, a no vender, sino para demostrar que poseen."

Hace dos años, Greycroft también reservó $ 5 millones de los Greycroft II para la inversión semilla. Una de las empresas que se beneficiaron de que el dinero era de pulso, la aplicación de lectura de noticias para dispositivos móviles y tabletas creadas por estudiantes graduados de Stanford Akshay Kothari y Ankit Gupta. Kothari dice Greycroft invirtió $ 100.000 en la puesta en marcha después de un encuentro casual con Patricof e instalarse en una tienda de café Palo Alto. Ellos han continuado para guiar pulso desde entonces.

"Alan Patricof es como su padre estricto", afirma Kothari. "Va a ser a veces difícil para ti, pero él desea profundamente la mejor para usted y su carrera. Él piensa de pulso como su propia compañía - No puedo contar el número de días que me ha llamado a las 2 de medianoche de la fecha de Nueva York con una idea ".

última área de interés del Greycroft es el vídeo en línea. La asociación con otras empresas de capital riesgo, que recientemente invirtió $ 5 millones en el servicio de vídeo en la web de Longtail vídeo y más de $ 4 millones en los creadores de vídeo viral Studio Creador. Settle dice que la firma aprobada originalmente en la primera ola de nuevas empresas de vídeo en la web, pero ahora está invirtiendo debido a mejores modelos de monetización y distribución dirigidos por YouTube. "Empezamos a ver que YouTube tenía un modelo en el que las empresas de creación de contenidos originales construyen esencialmente las empresas en su espalda." Dice Settle. "Usted no tiene que construir una fuerza de ventas, usted podría incubar allí."

Ya que está ubicado en Nueva York y Los Ángeles, Greycroft se centra en las empresas locales, con el talento de contenido de vídeo en Los Ángeles y la publicidad talento media / digital en Nueva York.

"Habrá grandes adquisiciones más lejos de San Francisco como los adquirentes tradicionales ramifican en nuevos mercados que buscan las empresas que tienen bases de trabajo grandes," dice Sigalow. "Se convierte en un activo, no un pasivo que se encuentra en una ciudad caliente donde pueden contratar a más personas."